优信:我被美奇金撞了一下腰******原标题:优信:我被美奇金撞了一下腰优信迎来了上市后最大的危机。几天前,投资咨询公司J Capital Research(美奇金投资)发表了一份做空报告,直指优信的几大问题:汽车销量夸大了40%之多,而且债务水平较高,有面临倒闭的风险。报告还称,优信集团创始人戴琨,在公司上市前获得一笔1亿美元资金,2018年12月又获得一笔约1.8亿美元的资金,总计从优信套现2.8亿美元美奇金做空报告发布之后,优信股价遭遇断崖式下跌,4月16日优信高开低走,股价遭遇两次跌停,一度跌超50%至1.44美元,随后大幅反弹,16日收盘1.95 美元。优信回应了这份报告,但没给出更多解释,倒是JP摩根发布了一份报告,反驳了J Capital Research其中的观点,但说实话,并没有回应到点上。从外界的角度来看,优信现在的问题是,二手车行业是一个头部效应非常明显的领域,头部的公司吃掉市场大部分利润,优信虽然抢先上市,但是股价距开盘时的10块钱已经跌了差不多70%。二级市场难以造血,追赶不上领头羊。交易营收亏损,只能通过金融等方式去获得收入,导致业务模式变形,并且要命的是,按照优信2018年年底的账面金额,优信甚至支撑半年到一年就会出现资金见底。腾讯阿里百度都布局了汽车领域,继续接盘的可能性未知,如果未能尽快针对报告内容做出相应解释,优信很可能面临巨大的风险。所以这就变成一个死循环:股价低迷——巨大的债务——市场信心暴跌——难以融资——过分挖掘金融等业务迎来监管机构和相关部门的关注与调查,进一步加重整体业务的萎缩下滑。创立8年的优信,迎来了它最艰难的时刻。1美奇金“黑的太狠”不管报告真假,最重要的是,J Capital Research的报告其实戳到优信的软肋,那就是优信到底是一家二手车公司,还是一家二手车金融公司。J Capital Research的报告中分别提及了“虚高的交易”、“循环的交易”与“夸大的库存”,其实打到了优信最大痛点,为什么这么说?几处数字看似独立,其实是有关联的,这些数字均为提升业绩增长和业务健康程度,本质上来说,都是以获取资本市场认可。为什么要获取资本市场认可?因为二手车必须是一个规模效应明显,赢家通吃的市场,而优信抢先上市,但股价一路下跌,现在瓜子估值90多亿,优信市值10个亿不到?这仗怎么打?这三点间的逻辑是,二手车电商有一个重要的指标是车源转化率,不同于传统电商,二手车的上架是需要成本的(检测、拍照等)所以会考量车源转化率,几家车源转化率均在一个范围内。如果没有庞大的车源上架(即SKU),就很难维护一个合理的转化率,为交易量做好基础,虚高的交易量则是为了合理的金融转化率。如果事实的确如美奇金说的那样,优信很多交易额是POS机刷出来的,那就能解释通了,因为通过pos机刷单的成本远小于努力做真实交易,这些交易量都是为了支撑优信的合理的金融渗透率,让其避免被定性为金融公司,因为电商公司的PE更高。但POS机这种事,没有实锤之前谁都不知道,毕竟之前有自媒体曝光优信的车源和刷单问题被起诉。JP摩根在他报告里解释说优信收益模型不取决于GMV而是佣金(GMV*单车收益率),所以通过POS机单纯提升交易量不能提升收入,没意义。
这话没错,但忽略了一个问题,优信的金融渗透率很高。优信对于金融业务过度依赖,其财报中高达近50%的金融渗透率已经超过了国内二手车行业10%平均水平的数倍,甚至超过了美国这种成熟市场。过高的金融渗透率会导致优信与易鑫等被视作同类低PE倍数的金融企业出现市值下跌的情况。通过POS机计入大量其他交易,理论上是可以保持交易量的增长与金融渗透率的相对合理。交易量增长意味着需要车源,库存的增长,这些都是为了支撑优信业务整体增长的健康程度,使资本层面有更高的认可。为什么这么说,因为不同于美国CarMax等二手车商业模型,被称为“二手车分类信息网站”的优信,业务建立在大量的零散车商之上,是一个典型的B2B2C的模式,他依赖的是车商,而不是个人用户。因为对车商掌控较弱,优信很难在交易层面对车商收取费用,因此不得不靠金融支撑起整体营收的近2/3。但以这种业务模型很难在资本市场获得优秀的表现,这也是为什么J Capital Research会指出他“夸大的库存”(稳定转化率)、“循环的交易”(稳定金融渗透率)、“虚高的交易”(营造整体增长)这一复杂的流程的真正原因。如果真的如美奇金说的那样,一旦被SEC等机构调查,不仅可能面临来自监管的巨额罚款,还将面对来自投资者的广泛诉讼。2金融,很野J Capital Research在报告中提及了优信提高贷款车价的“虚假的金额”,其实就是被多家媒体报道的优信“套路贷”。因为优信作为一家以基于车商的B2B2C模式运营的平台,对于车辆本身缺乏管控:车商基于获利等因素,很容易针对车辆价格做调整。而极度依赖金融业务的优信,不仅难以控制车价,也对难以直接获利的交易价格缺乏管理意愿。同床异梦的运营理念,造就了车辆“抬价”的空间。广受指责的“套路贷”,是优信对交易缺乏把控的直接结果。由于车况、车价都过度依赖车商,优信无法对车辆、用户实现精准识别,难以避免坏账率。
难以避免坏账的优信,不得不提前攫取金融收益:在用户贷款时向金融机构全额提取属于平台的金融利息,并将其计入用户贷款额交由用户定期还款。这让优信在交易完成时即能一次性获取全部金融收益,但本质上也是涸泽而渔的手段。随意调价和套路贷引发的“数不对账”也是优信大量被投诉的主要原因之一。3套现这件小事优信在声明中表示,“戴琨先生不曾在任何时间以任何形式主动出售公司股票获取一分钱个人利益。“主动”这个词颇为耐人寻味。据自媒体“雷帝触网”披露,戴琨的确在优信上市前出售过股票,只是并不是主动出售的形式。具体情况是,优信前后分了4次给戴琨戴琨,贷款利息均为年化6%:2015年,戴琨通过Xin Gao Group Limited从优信贷款1770万美元;2017年6月,戴琨通过Gao Li Group Limited从优信借贷5650万美元;2017年6月,优信再次给戴琨贷款2280万美元;2017年12月17日,优信再次给戴琨贷款了1070万美元;也就是说,优信从2015年开始,前后四次给戴琨贷款了1.077亿美元。2018年5月28日,戴琨通过Xin Gao Group Limited将19,226,040股,3,313,980股A类普通股,8,424,970股C-1优先股还给了优信,来偿还这几年的借款,总金额为1.14亿美元美奇金报告中披露的各种操作,如公司借款给创始人,创始人将股票质押,却没有限制性条件,允许对方在解禁前在高点出售等等,在过往的中概股上市公司中鲜有出现。如果说戴琨第一笔1亿美金还可以理解为在公司资金紧张的情况下为公司发展想各种办法获得资金,那么第二笔1.8亿美金的操作手法,就显得没有那么单纯。根据2018年12月19日优信日前递交给SEC的文件显示,优信第二大股东Kingkey Affiliated Entities(京基集团)贷款违约,涉及6.8%的优信A类股股权,总额6.5%的优信股权已转给了华融澳门。美金奇说的挪用,其实说的是12月6日,优信宣布与淘宝合作,低迷了半年的股票大涨,从2.8美元左右上到9美元以上,正是在这波大涨中,华融将股票售出,通过差价,卖方因此获得1.8亿美金。但此时没到禁售期。此后,优信再次大跌,到了员工可售股票的当日已经跌至5.08美元。1月跌至4美元以下,低于禁售期的平均股价。很多员工如果在此时套现,除去行权价、税等费用,所剩无几。这一波操作基于优信、华融等多方协同完成,很难说是不是大股东为了套现离场。无论是何种因素导致,这套骚操作,都令股东、二级市场以及持股员工愕然,往严重的说,可能引发监管机构的强势介入,还会严重打击包括市场和员工的信心。如今被做空机构盯上,也并不奇怪,在股价低迷,投资人不看好的情况下,优信未来会怎么样,说实话,不好说。
天热不想下厨房?试试这两道凉拌菜,美味营养,厨房小白都会做******原标题:天热不想下厨房?试试这两道凉拌菜,美味营养,厨房小白都会做天热不想下厨房?试试这两道凉拌菜,美味营养,厨房小白都会做人都有犯懒的时候,特别是天气越来越热时。南方的天气越来越热了,下过厨房的人都知道天气热的时候,进厨房煮完一顿饭出来就好像蒸了个桑拿一样。说实话,天气热的时候我也不喜欢煮饭,所以我都会研究一些不需要蒸煮炒炸系列的菜,简单省事又不被油烟困扰。今天和大家分享两道清爽开胃,吃着倍儿香又特有营养,还吃不胖的凉拌菜,这两道菜的做法特别简单,就算你是厨房小白一枚,你也能轻松搞定哦!凉拌绿豆芽 豆芽可是便宜又有营养的食材,而豆芽又分为绿豆芽和黄豆芽,我家比较喜欢吃绿豆芽多些。可能有朋友看到我的绿豆芽会说“这明明是黄豆芽,怎么会事绿豆芽呢”?其实,我这绿豆芽是邻居自己发的,没有任何添加剂,所以看着跟外面卖的绿豆芽不一样。豆芽的热量很低,所含的水分也比较高,而且它还是高膳食纤维的食材,就算吃再多也用担心会发胖,反而还能起到减轻体重的作用。
需要的食材:豆芽300克、蚝油2汤匙、生抽3汤匙、芝麻油1大汤匙、香菜2条、红辣椒1个。
制作方法:1、绿豆芽择洗干净后沥干水分,再把红辣椒切成小段,香菜摘去香菜头,放水里浸泡一会儿。
2、锅里装一锅水,大火烧开,然后把绿豆芽倒进去焯熟,再捞出沥干水分,接着把焯熟的豆芽放进盆中,加入生抽、蚝油和芝麻油,搅拌均匀后加入红辣椒段和香菜段,继续拌匀,就可以装盘了。
黄瓜拌虾仁 黄瓜和虾仁是我家最受欢迎的食材,因为黄瓜的吃法有很多,煮汤、凉拌或炒着吃,都很甜美,但是凉拌的做法会居多。黄瓜含有的纤维素相当丰富,它能帮助”清扫“人体内积存的垃圾啊,起到清除肠胃的作用。而虾仁,味道鲜美有富含钙质,男女老少都很喜欢吃。
这道黄瓜拌虾仁我还是从电视上学来的,看到做法的时候觉得应该挺好吃,就试着做了一下,没想到做法不仅简单,还清爽鲜美,您不妨也试一下。
需要的食材:黄瓜1根、虾300克、生抽2汤匙、芝麻油1汤匙。
制作方法:1、先把虾的壳剥掉,然后再虾的背部轻轻划一刀,挑出虾线,再把黄瓜改刀切成块。
2、锅里装一锅水,烧开后放入虾仁焯熟,再捞出沥干水分。黄瓜放进大碗里,再加入沥干水分的虾仁,淋入生抽和芝麻油,搅拌均匀就可以装盘。
3、最后可以根据个人喜好进行装饰,我切了点大葱丝和甜椒丝装饰,色香味俱全,让人不禁食欲大增。最后告诉你个小秘密,黄瓜的营养成分中有一种叫“丙醇二酸”的成分,它能阻止糖类物质转化成脂肪,所以,吃常吃黄瓜还有减脂的作用哦!您喜欢我教你的这两道懒人菜的新做法吗?好吃营养又减脂,厨房小白也能做,赶紧学起来吧!要是您喜欢这两道凉拌菜做法,请点赞、收藏或转发吧!您的一赞一评一转,都是对我最大的支持和鼓励呢!如果您对做法有什么更好的建议,欢迎给我留言哦!
鸡蛋和豆腐最聪明的吃法,简单好吃,一学就会!******原标题:鸡蛋和豆腐最聪明的吃法,简单好吃,一学就会!刚开始看见这道菜的时候,完全没发现豆腐在哪里,以为就是一盘煎蛋,原来内有乾坤。鸡蛋和豆腐是绝配,鸡蛋与豆腐同吃,能有效提高豆腐的蛋白质利用率,使豆腐的营养价值得以提高,而且两种同食有利于平衡胆固醇摄入量。鸡蛋豆腐加上一些蔬菜,营养好吃,没做过的可以试试了。【蛋饼煎豆腐】食材:北豆腐1块,鸡蛋2个,秋葵2根配料:葱1小段,盐3克做法:1、准备好食材。2、豆腐洗净,切薄片。3、鸡蛋打入碗中,加入盐,搅打成蛋液。4、放入豆腐浸泡5分钟,使豆腐表面均匀裹满蛋液。5、秋葵洗净切薄片放入蛋液中,加入少许葱花。6、平底锅加热,倒入食用油烧至五成热,将豆腐放入锅中中小火煎熟,两面翻面。
7、再放入秋葵。8、将剩余蛋液倒入豆腐中,摊成圆形蛋饼。9、成型后翻面,两面熟透即可。
olivia美食记录:1、豆腐的薄厚要掌握好,太薄容易碎掉,太厚不容易入味。2、切好的豆腐放入加了盐的蛋液中浸泡一会,使其入味。3、鸡蛋、豆腐再加上一些蔬菜,非常有营养又简单的一道菜。
美军专家:想要打败中国只有一个办法,但这条红线美几十年不敢碰******原标题:美军专家:想要打败中国只有一个办法,但这条红线美几十年不敢碰近日据英国媒体报道称,美国看似军事强大体的背后,实则在军事现代化程度上已经被中国远远地甩在后面了。尽管从综合军事实力上比较来说,中国对阵美国是的军力只有1∶3那么多,但是在一些关键领域,美国已经无法与中国相提并论了。其实美国知道,尽管自己的军事实力在中国之上,但是真交起手来,并不是中国的对手。因为在几十年前,美国就曾尝到过中国的厉害,并且付出了沉重的代价。那一战之后,中国就在北纬17°给美国划上一道红线,美军被打痛之后,至今都不敢越过这条红线。美国军事专家表示,正面和中国刚美国是没有胜算的,想要战胜中国的唯一办法,就是通过局部战争,不断的入侵中国周边国家,然后联合他们形成合围,才有希望战胜。因为中国近年来在海军方面的建设已经远超出了西方的预期,原本西方认为中国造不出航母,但是中国5年内造一艘航母的速度让西方彻底沉默。
而且近年来不断下水的军舰,还有潜艇以及各类配合海军作战化武器等等。中国海军也正在向现代化海军不断迈进。空军的进步速度也是飞快,早在20年前,我国空军服役的战机主力还只是歼-7和歼-8等战机,而这些战机都还只是二代机,但是那时候,美国已经装备四代机和五代机了。所以西方嘲弄我国,称咱们这辈子只能依靠二代机走天下了。
随着中国歼-10和歼-20等一系列战机的服役,西方逐渐意识到,他们眼前的这个中国绝不是他们可以随便就能忽视的。如今我国在东风系列导弹的保护下,与海军和空军共同形成完善的三位一体核打击体系,共同保卫祖国的碧海蓝天。所以美国几十年来不敢招惹中国也是有原因的。
二哈照顾小主人,结果却教宝宝“爬行”,感觉要被它带偏了******原标题:二哈照顾小主人,结果却教宝宝“爬行”,感觉要被它带偏了有人常说狗狗跟孩子一样,都喜欢玩而且也很调皮,这也是为什么现在越来越多的人会选择让狗狗当孩子的玩伴,虽然这是一个不错的选择,但是也别想得太简单了。如果你自己本身也喜欢毛孩子,另外家里没人反对的话,的确是可以考虑用这种方法让孩子的生活更丰富一些,另外也能让自己更轻松,但是在选择狗狗时还是要注意,可马虎不得。首先并不是所有犬种都喜欢小孩,再者一些狗子把自己当成主人的“唯一”,不允许他人跟自己争夺主人的“宠爱”,甚至包括小主人,部分小型犬虽长得可爱又萌,但有时却也很小心眼。我们带狗遛弯时,时常能看到一些大狗狗,除了大家熟悉的金毛犬外,像哈士奇、边牧、阿拉斯加都是很喜欢跟人接触的,它们很温和很友善,甚至懂得讨好小孩子。
别以为二哈平时只懂得卖萌,其实它除了脑洞很大外,包容心也是很大的,它不仅喜欢跟人接触交流,而且还非常喜欢小孩,哪怕小朋友惹恼它了,它最多也就躲着孩子。有位宠主家里有一只哈士奇,这家伙已经两岁多了,不过在一年前宠主还生下了一个可爱的宝宝,从小主人出生开始,二哈就变成了它的玩伴,特别是从它四五个月开始。
小主人不久长得很快,而且也懂事了很多,它现在还懂得主动找二哈玩耍,不过让主人开心的是二哈很热情,从来不会拒绝跟小主人一起玩,虽然二哈要比宝宝大好多,但是它却很懂得分寸。在前段时间,虽然小主人还不能自己走路,但是它已经学会了在地上爬行,可是宠主却发现了宝宝学会爬行背后的“导师”,没想到小主人还学得很快,那这位“导师”是谁呢?
其实教小主人学会爬行的“导师”就是二哈,宠主平时很放心让二哈跟宝宝一起玩耍,因为狗狗都是四只脚走路的,而且孩子最初也就是会爬行,加它这个年龄段模仿能力很强,所以很快就学会了。二哈很喜欢宝宝,在家里只要小主人去找它,它都会跟宝宝玩一会儿,铲屎官发现小主人也很喜欢跟哈士奇待在一块,看来二哈在哄娃方面还是很有一套。
二哈在地板上跟小主人玩游戏,像是在“斗牛”一样,宝宝不停爬向二哈,二哈也会懂得吸引孩子的注意力,看着它们玩得那么开心,网友们表示是不是又想让他养二哈了。在宝宝5岁以内,最好别让孩子单独跟狗狗待在一块,特别是大型犬,因为主人有没在场,有些狗狗对宝宝的态度是不一样的。网友:小主人恐怕要被带偏了。(本文禁止“光明网”抄袭搬运)